
仅根据最近的表现购买和退出主动型股票基金通常会导致投资体验低于标准水平,并且从长远来看回报率很低。
FundsIndia 研究主管 Arun Kumar 解释说:“从本质上讲,主动股票共同基金的投资组合与指数不同(差异化程度取决于基金策略)。 因此,无论好坏,表现都会与指数有所不同。”
所有的投资策略(即使他们有长期的成功记录)都不可避免地要经历与基准相比表现不佳的临时时期。 “有时表现不佳的时间可能会非常长,”库马尔说。
他进一步指出,“关键是要区分表现不佳的优秀基金和表现不佳的弱基金。”
你应该如何选择?
每当基金在 3 年、5 年和 7 年期间表现低于基准时,您应该检查以下一些事项;
- Kumar 说,一致性在于基本的投资策略和流程。 基金是否继续坚持这一策略?
- 其他采用相同投资风格的基金是否也出现了表现不佳的趋势?
- 该基金是否有长期(10 年以上)表现优异的记录?
- 该基金过去是否表现稳定——在过去 10-15 年中,它在 5 年和 3 年滚动回报基础上的表现优于基准的次数有多少?
- 在市场下跌期间它是否低于基准? (了解基金风险的粗略代理)
- 基金经理有变动吗?
- 基金是否变得太大并面临规模限制?
- 基金是否清楚、透明地传达其表现不佳的原因?
在退出表现不佳的计划之前,投资者应该等待多长时间?
通常,如果一只好的基金(满足上述所有条件)暂时表现不佳,根据库马尔的说法,你可以给它一个 3-5 年的跑道来检查业绩的改善。 如果基金继续表现不佳,或者如果您找到遵循相同投资风格但业绩一致性更好的替代基金,您可以退出该基金。
“理想情况下,涵盖整个市场周期(通常约为 5-8 年)的时期——包括牛市阶段、熊市阶段和复苏阶段,是评估基金长期表现的良好时间框架,”Kumar 补充道。